Numerele anterioare

2, 8, 9, 10, 12, 13, 14, 15, 16, 18, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 29, 30, 31, 32, 34, 35, 36, 38, 39, 41, 42, 43, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 59, 60, 61, 62, 63, 64, 65, 67, 68, 69, 70, 71,
 

Lunile anterioare


 

Autor


 

Foreign loan – a safety belt, but for whom?

Cristian BANU

Data for the fourth quarter of 2008 indicate that the Romanian economy has started to decelerate, and the question is whether we are in for a soft landing or a hard landing. The decrease of the growth rate is unexpectedly severe (6.2%), and figures are consistent with the decrease in the revenues collected to the state budget in the first two months of the year, i.e. by 8.68% and 8% respectively. If this rate is maintained, we can expect a severe fall, by around 10%, which would take the Romanian economy back to 2007, reversing all the gains of 2008.



These decreases in revenues collected to public budgets actually indicate larger drops in turnover, and the report on the first quarter may well reveal a 9-10% fall of the GDP, in an optimistic scenario. If we look at the growth rate in Q4, we see that it was generated by constructions and agriculture (in the former case by means of a number of projects being finalised, and in the latter of the crops in October / November), and their contribution in Q1 is generally small. Retail also carried on a slight (and rather mechanical) growth, most likely due to Christmas shopping.
A 10% contraction in Q1 will be rather hard to recover in Q2; instead, we should expect the decrease to continue (hopefully, at an equally slow pace). Since it is March already and activity shows no sign of restarting, prospects are hardly optimistic, and chances are the recovery will be delayed to some point in Q3. Under these circumstances, a 1% drop of GDP turns into an optimistic scenario, with 10% as a more realistic approach. Which would not be a disaster, but virtually a return to 2007.
Even with the same deceleration rate as in Q4, 2008, we would still have a -4% contraction, although the decrease is bound to speed up, given that January and February are weak months anyway (Q1 only contributes 16% to the GDP). Moreover, the deceleration pace will likely be consistent with the decrease in revenues collected to the budget, so a more accurate forecast would be -8-9%. In annual terms, the Q1 decrease will induce a -2% of GDP drop, which should be offset in the next three quarters. But since everything around keeps dropping, and the emotional impact severely constrains the demand, prompting even the better-off (companies, as well as individuals) to slash spending, I can see no way of reversing this trend in the medium run.
Does Romania need a loan? It does, first of all in order to regain its foreign credibility, particularly in relation to rating agencies, and only secondly for financial reasons. But if we choose to take the terms of this loan seriously, it would kill the Romanian economy. I need only mention the World Bank’s nonsensical request to privatise the energy sector. Fortunately, Romanian authorities have never stood out in their compliance with IMF requirements, and chances are they won’t do it this time either.
The President’s behaviour, as epitomised by his address in Parliament to announce the need for a foreign loan, clearly shows who actually heads the government; and this raises certain questions with respect to this year’s presidential election, as the economic crisis is, among others, the perfect argument for not keeping irresponsible electoral promises, and the agreement with the International Monetary Fund—the perfect excuse for some unpopular measures that must be taken in an electoral year. The IMF (and later, EU) have always been the perfect excuse for policy-makers to impose any measure and dismiss criticism. “This is what the IFM requested” ends any protest. But the tough terms imposed by the Fund will never guarantee more efficient public spending, or increased administrative efficiency, that is, precisely what the Romanian economy actually needs. We are yet to see whether the electorate will once again be willing to accept this excuse and give Traian Băsescu another five years at Cotroceni. With or without a safety belt.

Publicat în : English  de la numărul 64

Comentarii

Nu există nici un comentariu. Fii primul care comentează acest articol!

Număr curent

Coperta ultimului număr al revistei

Semnal editorial

Emil Constantinescu - Pacatul originar, sacrificiul fondator

Revolutia din decembrie ’89: Pacatul originar, sacrificiul fondator este prima carte dintr-o serie de sapte volume dedicate ultimelor doua decenii din istoria României. „Nu am pretentia ca sunt detinatorul unui adevar politic, juridic sau istoric incontestabil, si sunt gata sa discut si sa accept orice documente, fapte sau marturii care pot lumina mai bine sau chiar altfel realitatea. Educatia mea stiintifica si religioasa m-a ajutat sa cercetez faptele în mod obiectiv, eliberat de ura sau intoleranta. Recunosc însa o anume încrâncenare în ceea ce am scris venita din durerea unui om care a trait în miezul evenimentelor si se simte lovit de acceptarea cinica a crimelor, abuzurilor, coruptiei si minciunii, sau de indiferenta la fel de cinica cu care sunt înca privite de catre o mare parte a societatii românesti.... Am scris aceste carti de pe pozitia victimelor mintite sau speriate, care nu-si cunosc sau nu-si pot apara drepturile. Le-am scris de pe pozitia milioanelor de români cinstiti care cred în adevar, în dreptate si în demnitate.” Emil Constantinescu (text preluat din Introducerea cartii).

Mircea Malita - Mintea cea socotitoare

MINTEA CEA SOCOTITOARE
de academician Mircea Malita, Editura Academiei Române, 2009
În volumul de eseuri „Mintea cea socotitoare“, aparut la Editura Academiei Române, acad. Mircea Malita formuleaza în crescendo o serie de întrebari grave ale timpului nostru: Daca omul este rational, de ce se fac atâtea greseli în economie
sau în politica?; Daca rationalitatea nu e de ajuns, care ar fi rolul întelepciunii?; Din viitorul imprevizibil putem smulge portiuni, daca nu certe, cel putin probabile?; Ce si cum învatam pregatindu-ne pentru viitorul nostru?; Este în stare omenirea sa îsi vindece crizele?; Ne asteapta oare un dezastru final? s.a. De-a lungul anilor, acad. Mircea Malita a staruit asupra acestor teme în lucrari recunoscute, însa acum o face raportându-se la dinamica realitatii imediate, inspirat de cuvintele lui Dimitrie Cantemir: „socoteala mintii mele, lumina dinlauntrul capului“. Eseurile sunt structurate pe patru parti - „Mintea senina“, „Metaforele mintii“, Mintea învolburata“ si „Privind înainte“. Finalul este de un optimism lucid care tine seama de potentialul de rationalitate si imaginatie al mintii umane si, fireste, de generatiile tinere care îl pot valoriza benefic.

Virginia Mircea - Poezii (vol.1 - Mișeii, vol.2 - Vise, îngeri, amintiri), Editura Cadran Politic Virginia Mircea - Poezii (vol.1 - Mișeii, vol.2 - Vise, îngeri, amintiri), Editura Cadran Politic

Această carte de poezie este seismograful de mare sensi­bilitate care înregistrează cele două întâlniri ale sufletului, deo­potrivă cu URÂTUL care ne schilodește ca ființă, ca neam, dar și cu FRUMU­SEȚEA sufletească nepoluată ce stă ca o fântână cu apă curată pe un câmp plin cu peturi și gunoaie nede­gra­da­bile. Ce poate fi mai dureros decât să surprinzi această fibră distrusă de aluviunile istorice încărcate de lașități, inerții, apatii, compromisuri devenite congenitale ale ro­mâ­nului? Vibrația ver­su­rilor, directețea lor, simplitatea dusă până în marginea cotidianului para­do­xal n-au efect distructiv asupra tonu­sului moral al cititorului, ci produc „neli­niștea cea bună”, cum ar spune Sfin­ții Părinți. Citești în revolta și durerea poetei un mănunchi admirabil de calități: o demnitate neînfrântă, o fizio­logie a verticalității și, mai ales, o inimă creștină, „o inimă din ceruri”, cum ar spune poetul latin. Căci, în aceast㠄inimă din ceruri”, există lacrimi deopotrivă pentru românul umi­lit, distrus până și-n visele lui, dar și pentru copilul din Gaza, cu sufletul și trupul chircite sub șenilele tancurilor unui război ce tinde să devină mai lung decât viața lui, ale unui „război-viață”, lacrimi pentru copilul evreu ce nu a putut fi salvat de la deportarea bestială, lacrimi pentru Tibetul sfâșiat. Și toate acestea fără impostura unui ecumenism sentimental, ci izvorâte din acel suspin curat românesc ce face esența lacrimii creștine. (Dan Puric)

ISLAMUL SI SOARTA LUMII - Fundamentalismul islamic ca ideologie politica

ISLAMUL SI SOARTA LUMII - Fundamentalismul islamic ca ideologie politica de Virginia Mircea "Islamul si soarta lumii - Fundamendamentalismul ca ideologie politca invita la o reflectie mai adanca asupra porceselor lumii contemporane. Judecata critica si independenta a autoarei a produs o lucrare de o veritabila investigatie stiintifica, exact la momentul in care tema tratata deseori fara solutii si perspective ocupa scena din fata a politicii si problemelor mondiale. Cititorii o pot aseza cu satisfactie in bliblioteca lor de referinta. Vor fi mult ajutati in intelegerea evenimentelor care ne sesizeaza in prezent si intr-un viitor in care tema nu se va desprinde de mersul lumii contemporane." (academician Mircea Malita)

Parteneri

Institutul de Proiecte pentru Inovatie si Dezvoltare The National Centre for Sustainable Development

Login: